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作为最早一批崛起的在线英语机构，DaDa英语很大程度上代表了在线英语的兴衰变化。2013年，4G牌照正式发布，自此移动互联网拓宽了在线教育的使用场景，其中在线英语由于在线口语的交互需求强而迅速崛起。DaDa英语也在这一时期成立。彼时资本看到市场利好，纷纷入场，短短几年的时间，整个在线英语赛道蓬勃兴起。

但令人没想到的是，曾经炙手可热的共享经济，才没到两年就真的凉凉了，摔死的“猪”不计其数。如今，当Tech星球再跟张伟聊到投资过的共享经济项目时，他已经不愿意多谈，“毕竟不是多么光彩的事情。如果是高光时刻的话，大家都愿意去聊。”共享经济并非唯一冷静下来的风口。文娱这个曾经备受追捧的赛道，如今也已进入冷静期。

课题组称，从基础概念和统计科目看，票据融资是金融支持实体经济的重要方式之一。“票据”是指商业汇票，是出票人签发的，委托付款人在指定日期无条件支付确定金额给收款人或者持票人的票据。商业汇票分为银行承兑汇票和商业承兑汇票。票据先是作为一种延期支付的手段，在企业之间流转。在票据到期前，如果持票企业需要提前获得票据资金，可以进行票据“贴现”，即持票人贴付一定利息将票据转让给银行等金融机构。银行可以将已贴现未到期票据转让给其他银行，称为“转贴现”。银行也可以将已贴现未到期票据转让给央行，称为“再贴现”。票据贴现计入银行贷款，统计在表内的“票据融资”科目。未贴现银行承兑汇票统计在银行表外以及社会融资规模中，1月新增的社会融资规模中，新增未贴现银行承兑汇票占比较高，为8.17%。这部分不涉及资金投放，只增加信用。

参照我们信贷的第一篇专题，授信额度是贷款的上限，而非一定会给企业贷款这么多。授信之后还有合规审查，发放等环节。其中每次发放均要根据公司当前具体经营情况和对应用途进行具体判断。由于大型企业多为联合授信，一般单个银行的抽贷断贷会释放非常不良的信号，给其他联合授信行造成麻烦，因而银行普遍存在“要么不浇水，要浇水就浇足”的情况，一旦银行意识到发行人出现风险，收缩授信一般来说除了释放风险信号，让企业融资更加困难加剧风险外，并没有更大意义。但反过来考虑，一般如果公司授信额度大幅收缩了，则可能是信用风险恶化的充分条件。此外，此处授信收缩要用同比，而不要用季度间环比，因为很多企业授信具有明显季节性。

对于机构扎堆看好，昨日涨幅居前且处于大单资金净流入状态的益生股份，申万宏源证券表示：公司是中国白羽肉鸡父母代种鸡最大供应商，市场占有率30%以上。经过2017年行业持续“去产能”，2018年行业各环节产能基本处于紧平衡或存在缺口的状态。基于行业景气全面复苏及相关产品价格上涨预期，给予“买入”评级。

责任编辑：陈靖来源：斑马消费去年4月，达利食品（03799.HK）推出“豆本豆”豆奶产品，当年获得10亿元的销售收入，成为拉动当公司业绩最大的“黑马”。因此，达利食品在年报中有了描绘豆奶产品前景的底气。不过，公司并没有披露“豆本豆”的销售情况，只是归以“植物蛋白和含乳饮料”，去年这项业务增长32.9%，合计收入21.92亿元。